ĐÒN BẨY TÀI CHÍNH HAY ĐÒN BẨY CẢM XÚC
Thị trường chứng khoán là một trò chơi đa chiều, nơi mỗi nhà đầu tư liên tục cân nhắc bước đi của mình dựa trên việc dự đoán hành động của người khác.
Bạn đã từng nghĩ “Tay to nó rũ hàng rồi mai nó kéo lên”, phải không? “Nó” là một ai đó cũng đang tham gia thị trường từ một nơi khác, không phải đồng minh, mà là đối thủ của bạn. Tuy vậy, bạn và “nó” có thể đều đang sử dụng chung một công cụ được một người chơi khác cung cấp: margin.
Margin không đơn thuần là đòn bẩy tài chính, nó còn là đòn bẩy cảm xúc, một con dao hai lưỡi rất sắc bén; đặc biệt trong trạng thái thanh khoản thấp. Margin khuếch đại cả lợi nhuận lẫn thua lỗ nhưng ẩn sâu bên trong, nó khuếch đại lòng tham và nỗi sợ.
Khi thanh khoản dồi dào, giá tăng cao, việc nắm giữ margin có thể biến mọi người chơi trở thành người thắng. Bạn thắng, “nó” thắng, công ty chứng khoán cho vay margin thắng. Nhưng khi giá giảm, cục diện lập tức chuyển thành thế “tiến thoái lưỡng nan”.
Mỗi người chơi hiểu rằng nếu tất cả cùng giữ bình tĩnh, thị trường có thể ổn định. Lời kêu gọi “anh em cùng mua vào cho lái mất hàng” hay “anh em cùng giữ chặt hàng xem nó bán được đến đâu” chắc không mới với những ai thường xuyên theo dõi các group cộng đồng nhà đầu tư.
Nhưng bên nào cũng bị ám ảnh bởi viễn cảnh giá giảm 1 thì mình mất 2 vì margin, thậm chí bị “margin call” ép bán. Nỗi sợ trở thành người cuối cùng rời khỏi cuộc chơi khiến việc bán trước thành chiến lược ưu thế duy nhất.
Khi giá cứ ngày một giảm theo kiểu “cưa chân bàn”, tâm lý ấy xuất hiện ngày càng rộng cho tới thời điểm chỉ cần vài lệnh bán lớn là đủ kéo tất cả cùng rơi vào bán tháo. Giá cổ phiếu lao dốc, kích hoạt thêm các lệnh margin call mới, tất cả người chơi cùng rơi vào sự hoảng loạn. Kết cục cân bằng sau cùng là một bảng điện đỏ rực, nơi ngay cả những người dù nhanh tay hơn cũng đã chịu tổn thất nặng nề.
Lúc này, margin đã bộc lộ rõ bản chất kép: vừa là đòn bẩy tài chính vừa là đòn bẩy cảm xúc.
Lý trí tính toán rủi ro bị nhấn chìm bởi cảm xúc hoảng loạn tập thể. Các bên cho vay đóng vai người thiết lập luật chơi, có thể bất ngờ siết tỷ lệ margin và đẩy người chơi vào thế bị động.
Bài học từ đây rất rõ ràng: trong cuộc chơi này, đặc biệt ở giai đoạn thanh khoản thấp, margin dù được coi là công cụ tăng tốc tài sản, nhưng đồng thời là điểm yếu chí mạng. Sử dụng nó mà không có tính toán kế hoạch bảo vệ vốn, nhà đầu tư rất dễ biến mình thành con tốt thí trong ván cờ nghiệt ngã do cảm xúc dẫn dắt
Bạn từng trải qua cảm giác bị cắt margin ngay tại vùng đáy của thị trường chưa? Chúng tôi thì đã trải qua chuyện đó và biết cách để sai lầm không lặp lại. Hãy liên hệ để trải nghiệm nhé! Liên hệ tại đây